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机械制造国务院会议确定深化铁路投融资体制改革荐6股

2019-08-15 10:28:47来源:励志吧0次阅读

机械制造:国务院会议确定深化铁路投融资体制改革 荐6股 2014-04-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

4月2日,国务院常务会议确定了深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施:一是设立铁路发展基金,吸引社会资本投入,使总规模达到每年2,000- 000亿元;二是创新铁路债券发行,今年向社会发行1,500亿元;三是引导金融机构支持铁路建设;四是逐步建立对铁路的公益性、政策性运输的补贴制度;五是加快项目实施,确保铁路投资稳定增长。

会议强调稳增长,铁路长短结合:此次会议多次提到国内外经济形势错缩复杂,压力和挑战较多,同时认为加快铁路建设可以有效扩大投资、带动相关产业发展,有利于新型城镇化、区域协调发展。会议再一次强调了铁路的重要性,而具体措施则着眼于解决铁路发展资金这一根本性问题,通过铁路发展基金、政府购买服务、金融创新等形式实现,形成中长期的支撑。按照中国铁路总公司年初计划,2014年国家铁路投资为6,500亿元,较上年减少100多亿元,而此次提出“铁路投资稳定增长”,我们认为不排除根据经济形势发展和具体项目需求,上调今年铁路投资计划的可能性。

铁路设备需求面好转明确:根据中国铁路总公司年初的计划,铁路车辆设备购置金额将实现平稳增长,而盈利能力最强的(贡献着中国南车、北车利润的半壁江山)动车组交付量将有望实现50%左右的增长,而2- 季度将是交付的集中期,为企业奠定良好的业绩增长基础;同时,机车、货车等企业手持订单相对不足的产品,也有望加快启动招标的过程。

更宽的视角理解,高端装备价值显现:近期,政府在稳增长方向上陆续出台措施,而我们认为,国内存量腾挪空间毕竟有限,更应该关注在全球产业分工中,优势不断加强、获得更大成长空间的产业,而铁路装备和海工装备既受益于国家政策,又堪称高端装备出海的代表。

行业投资建议:基于经济疲软压制机械产品需求的进一步回暖,而房地产销售走弱隐含着更大的下行风险,我们维持机械设备行业“持有”的评级,继续建议配置重点集中于既受益于政策支持、又努力开拓国际市场市场的海工装备、铁路设备,以及成长性不断得到验证的个股,推荐组合为:中集集团、海油工程、中国北车、中国南车、豪迈科技、长荣股份。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。

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