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全国福特一季度财报拉警报二季度预亏50亿

2020-07-01 06:13:30来源:励志吧0次阅读

福特一季度财报“拉警报”,二季度预亏50亿

这是福特年初发布2019年度财报后,再次面对艰难的未来。

4月28日,福特汽车发布2020年一季度财报。福特汽车公司还表示,由于新冠病毒COVID-19流行的影响,其第二季度亏损将增加一倍以上,从20亿美元增至50亿美元,但福特仍有足够的资金支撑。

首席财务官蒂姆·斯通(Tim Stone)在一份声明中说:“我们认为,即使没有采取额外的车辆批发或融资行动,公司的现金也足以使我们度过年底。”截至2020年一季度末,福特和福特金融的流动性储备分别为351亿美元和280亿美元。

但是斯通也声称,对于美国排名第二的福特来说当前的经济环境“太模糊”,无法给出2020年全年的盈利预测。实际上,这是福特年初发布2019年度财报,4700万美元的净利润同比暴跌99%,远低于2018年的37亿美元和2017年的77亿美元后,再次面对艰难的未来。

亏损,但现金充足

根据财报,福特汽车一季度总营收为343亿美元,同比下降15%;净亏损为20亿美元,相比去年同期水平减少31亿美元,净亏损率-5.8%。其中,经营活动产生的现金流为-5亿美元,比去年同期减少了40亿美元。

公司调整后的自由现金流为-22亿美元,调整后的息税前亏损为6.32亿美元,根据官方的预估,疫情对这一数据的负面影响至少为20亿美元。

细分来看,北美地区3.46亿美元的利润被南美、欧洲和中国市场的亏损所抵消,这些地区的业务利润率分别为-15.5%、-2.3%和-40.7%。综合下来,福特汽车业务一季度的息税前亏损为1.77亿美元。

就具体业务看,福特分为三块:汽车业务仍然贡献大头,营收为313.4亿美元,同比下滑16%;信贷业务营收为29.67亿美元,同比下滑4%;移动出行业务营收为1300万美元,同比增长117%。

而今年,由于全球市场的行业销量受疫情影响,同比均大幅下降,福特汽车一季度批售销量为112.6万辆,同比下滑21%。不过,其全球市场份额6.0%,与去年持平。利润率方面,福特北美市场的业务利润率仅为1.6%,低于2019年第一季度的8.7%。

各主要市场方面,福特一季度在中国市场销售汽车8.9万辆,同比下滑34.9%;美国市场降幅不算大,销量约降12.5%。不过由于福特盈利向来倚靠利润丰厚的皮卡和SUV业务,因此这块业务的下滑成为福特亏损扩大的主要因素。

而且,我们知道,福特近三年的全球业务量都是在下降的,2019年福特在北美汽他当时把自行车撇在路边车市场份额为13.2%(其中美国市场13.8%),比2018年同期微降0.2%。而中国只有2.2%的份额。

作为盈利的主要来源,福特信贷(Ford Credit)业务一季度的息税前收益为3000万美元,比去年同期减少7.71亿美元。福特表示,强劲的投资组合业绩被约6亿美元的新增信贷损失备用金、待售租赁车辆的折旧额以及预期的运营租赁违约金所抵消。

值得注意的是,由于之前启动的110亿美元重组计划,今年1月,福特汽车曾表示已计入37亿美元进行重组,预计今年将在全球重组上花费7~12亿美元,但福特高管表示,福特汽车正在考虑采取其他行动。从财报中我们也可以看出,2019年,福特在全球重组中的花费达到了31.81亿美元,远远高于2018年。其中中国方面的重组就花费了1.01亿美元。

此外,为确保现金流的稳定性和财务的灵活性,抵御疫情带来的冲击,福特采取了一系列举措:从现有的信贷额度中提取154亿美元、发行80亿美元的无抵押债券、推迟高管薪资发放、暂停股息分红和反稀释性股票回购计划,以及降低运营成本和减少资本支出。

但是我们从财报中也能看到,截至第一季度末,福特1550亿美元的资产中有800亿美元(包括29亿美元现金)被抵押。而根据政令且,到2023年的三年中福特的资产负债率依旧很高,其中,2023年的无担保到期长期债务也达到了283亿美元。

抵押这一做法很类似2006年,在时任CEO艾伦·穆拉利(Alan Mulally)主导下,福特抵押了其大部分资产,包括Blue Oval标志,换取近240亿美元贷款,这笔贷款在2008年的金融危机中发挥了巨大作用。这次,福特依旧储备大量现金准备度过“至暗时刻”。

预亏50亿下的对策

自3月中旬以来,福特汽车逐步暂停了全球工厂(除中国市场以外)的生产,并要求办公室员工开始进行远程工作。在此期间,福特通过数字营销、线上购物、非接触式交付和维修等方式维持销售以及售后服务业务的开展。

随着事态的发展并对二季度预亏的担心,福特表示,将从5月4日起,将分阶段重启位于欧洲的工厂。除了欧洲工厂,福特已经在中国恢复了业务,但中国市场一季度销售额下降了35%。美国销量下降了12.5%。

被标准普尔(Standard&Poors)下调评级的福特汽车此前表示因为天津阿尔斯通水电设备有限公司是阿尔斯通在中国的成功案例,希望在4月恢复生产最赚钱汽车的生产,但随后放弃了这些计划。上周,美国汽车工人联合会UAW表示,5月初重新开放汽车厂还是“太早,太冒险了。”但是,对于福特来说,尽早复产的愿望无疑是迫切的。

疫情的影响也加重了股价的下跌,福特股价29日收于5.26美元,目前的市值为209亿美元。我们可以看出,最近5年,福特的股价一直在下跌,已经跌到1999年峰值期的八分之一左右。

而随着生产的相继重启,福特汽车将陆续恢复其新产品发布计划,包括,福特Mustang Mach-E、全新一代的F-150皮卡(包括混动版本)、一款小型越野SUV、中国中国科学院大气物理研究所近日研究结果显示市场上福特和林肯品牌车型的更新等等,传奇车型福特Bronco也将于2021年回归。

福特还在加快产品更新速度,对于美国本土市场,福特将把平均更新换代周期从2017年的超过5年,降至2023年的3年左右。

两周前,福特首席营运官吉姆·法利曾表示“福特汽车的转型并没有宽限期”。为帮助恢复、加速和发展公司的汽车业务,法利宣布一系列管理层调整。该计划的核心是更新并不断完善产品开发和执行发布的有效性,例如不断发展的智能互联汽车。

不过,由于福特汽车公司持续加大在移动出行相关服务、自动驾驶以及相关核心业务上的投资,故本季度移动出行业务的业绩亏损了3亿美元。后续在这些方面,福特变得更加谨慎。

近日福特汽车表示,将把商用自动驾驶汽车服务推迟到2022年,并决定不再与电动汽车制造商Rivian合作开发此前宣布的林肯电动SUV。根据此前IHS已经做出预测,今年全球汽车研发方面的预算将减少17%,许多项目将被推迟,尤其是自动驾驶和电动车这些新兴业务,如今至少在福特身上是应验了。

其实大家的心情都是一样的,除了福特,通用GM和菲亚特克莱斯勒(FCA)的目标都是在5月恢复生产,并与UAW进行谈判。此外,FCA和GM计划分别于5月5日和6日发布季度业绩。一旦北美地区生产恢复,问题将是美国需求能以何种速度反弹。

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