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电力高增长的用电量拓宽新能源空间荐10股

2019-08-15 11:04:33来源:励志吧0次阅读

电力:高增长的用电量拓宽新能源空间 荐10股 2018-04-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点新能源汽车: 月动力电池装机2GWh,龙头效应凸显1)短期看,18年上半年销量望保持高增,对基本面形成支撑。 月动力电池装机2GWh,同比增长122%(电池中国网),三元装机1. 4Gwh,占比65%;CATL\比亚迪\国轩分别装机10 1.1\409. \179.42Mwh,分别占比49.84%\19.80%/8.68%; 月新能源车销量6.78万(中汽协),1- 月累计销量达14万辆(去年同期5.59万),同比154%。我们认为,过渡期乘用车A00级抢装效应,且销量占主导。政策上,双积分制度4.1正式实施,商用车积分制度进入工信部课题启动阶段。此外,锂电巨头CATL成功过会,有望提振板块估值和情绪;2)全球视野下,新能源汽车长期空间广阔。在双积分制度下,国内新能源汽车发展逐步从政策驱动转向市场化,国内外一流主机厂新车型也将于2019年起大量投放,届时或有爆款车型,拉动消费者真实需求。

我们认为锂电中游的机会将逐步显现:其一,中游锂电领域18年是业绩转好年,19-20高速增长,长期空间广阔。其二,中国已形成全球最完善的锂电及材料供应链产业集群,动力锂电及材料具备全球竞争力。

CATL进入到大众全球供应链,全球动力锂电龙头松下、LGC、三星等也在发力,国内锂电材料厂有望进入海外锂电龙头供应链。

投资建议:

从全球新能源汽车产业趋势看行业投资机会,建议围绕三个层次布局:

第一:优选竞争格局较好的电解液环节:天赐材料、新宙邦;第二:围绕CATL\松下\LGC等全球动力锂电龙头及其供应链布局。推荐长园集团(低估值)、星源材质、创新股份、当升科技、杉杉股份、先导智能;建议关注国轩高科;第三:围绕全球整车龙头,挖掘行业新变化和技术趋势延伸布局。关注高镍趋势;软包(新纶科技)、热管理(三花智控)。

新能源发电:

(1)用电数据高增长,新能源发展空间扩宽。1- 月,全社会用电量累计15878亿千瓦时,同比增长9.8%。全社会用电量的高增长为新能源发展拓宽空间。

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